[주식] 회사의 적정주가를 쉽게 알기 위한 도구, 첫번째 (PER)

주식하려면 기본적으로 매매방법을 배운다.

그리고 일단 누구나 알만한 회사로 매매를 시작한다.

삼성전자.. 카카오.. 네이버.. 등등 뭐 일단 한국에서는 내로라하는 기업들이기 때문에 별 걱정안하고 산다.

그리고 미국주식도 많이 한다고 하니 해외주식 거래도 개설한다.

일단 테슬라를 사본다. 아니면 애플이나 아마존 마이크로소프트 정도에서 시작한다.

일단 샀는데 어느날은 오르고 어느날은 떨어진다. 왜지?

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몇달이 지났다. 실적발표라고 한다.

뭐 1분기 매출, 영업이익 어쩌고 한다.

유명한 회사니까 돈 잘 벌겠지?

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대략적인 주식하는 사람의 사고 흐름이다. 사실 나도 그러고 있다.​

그래도 나름 내 피 같은 돈을 넣는데 이건 아니다 싶다.

적어도 컴퓨터 사고, 가전제품 살때 처럼 기본적인건 알아보고 사야겠다는 생각이 들었다.

내가 지금 지불하는 가격이 합리적인가? 이것이 우리들 소비의 기본이 아닌가?

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그래서 좀 더 그럴싸한 투자자가 되기 위해 내가 투자하는 회사를 쉽게 분석해보기로 했다.​

나는 월급쟁이이기 때문에 전업투자자나 금융계의 사람들처럼 많은 시간을 할애하기는 어렵다.

 

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주식의 기본지표 4가지

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PER, PBR, ROE, ROA

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이 4가지는 꼭 알아야 한다고 생각한다. 적어도 지금 내가 사는 시점이 싼 건지, 비싼건지는 알아야 하지 않은가.

주식가격의 적정선을 파악하는 데에는 이만한 지표는 없다. 쉽게 이해가능하며 직관적이고 합리적인 지표들이다.

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무엇보다도 이 지표 4가지는 '주관'이 들어가지 않는다. 그냥 있는 그대로의 절대적인 값일 뿐이다.

판단은 투자자에게 맏긴다.

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오늘은 그 첫번째, PER에 대해 얘기해보려고 한다.

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1. PER

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Price to Earning Ratio.

주가 대비 수익율이라는 뜻을 가진 지표인 PER은 현재 회사의 1주당 가격 대비 영업이익이 얼마나 되는지이다.

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아주 간단한 식이다. 현재 주가를 EPS라고 하는 주식 1개당 수익률로 나눈 값이다.

EPS는 어떻게 구하냐고? 정말 감사하게도 EPS는 회사에서 매 분기 장황한 제무제표와 함께 제공한다.

EPS는 Trailing, Forward 두가지로 나뉘는데, trailing은 과거 12개월 / forward는 추정 12개월을 의미한다.

결국 두가지 EPS의 값에 따른 PER값이 도출되기 때문에 이 또한 비교해 보면 좋다.

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예를 들어, 삼성전자를 보도록 하자.

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네이버 주식에 들어가면 너무나 친절하게 이 값을 계산해주고 있다.

현재 삼성전자의 PER은 11.49배 이며 이는 작년 12월 기준 Trailing EPS를 적용한 값이다.

Forward EPS를 적용한 값은 ​추정 PER인 9.37배 이다.

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과거 EPS와 추정 EPS를 적용한 PER 값이 다른 것은 어찌보면 당연하다.

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여기서 추정 EPS를 적용한 PER값이 과거 EPS를 적용한 PER보다 더 작다는 것은, 앞으로 12개월 동안 이전 12개월보다 더 많은 돈을 벌 것이라는 것을 의미한다.

 

이런 식으로 회사의 PER값을 쉽게 알 수 있다.

PER을 통해 알 수 있는 점인데, 삼성전자의 경우 PER이 1이 넘고 무려 11에 해당하기 때문에

현재 주가는 회사가 벌어들이는 돈에 대비해서 볼 때 11배나 고평가를 하고 있다는 것을 뜻한다.

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그렇다면 PER이 낮은게 좋은거냐? 꼭 그렇지는 않다.

회사의 규모나, 섹터(삼성전자의 경우 반도체) 등에 따라 적정한 PER은 존재하며 동종업계의 다른 회사와 PER을

비교하는 것이 좀 더 타당하다.

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삼성전자를 예로들면 동종 업계 중 SK하이닉스와의 PER을 비교해보면

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하이닉스는 PER이 8.38배로 삼성전자보다 낮은 수치를 보여주는 것을 알 수 있다.

이는 삼성전자와 비교했을 때 SK하이닉스가 조금 더 매력적인 주가라고 보여지며 추정 PER 역시 6.47배로 향후

12개월 동안 주가는 현재 가 기준으로 더 저평가될 수 있다고 볼 수 있는 것이다.

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이렇게 PER의 계산 식과 계산 방법, 실제로 적용하는 방법들에 대해 알아보았다.

PER은 4가지 지표 중 가장 중요하고 직관적인 지표라고 생각한다.

회사의 가치는 곧 회사의 돈 벌이가 된다고 생각하며 PER이 그것을 가장 직관적으로 보여주는 지표가 된다.

특히 PER을 추정 PER과 함께 고려했을 때 충분히 투자자로써 향후 1년의 투자방향을 결정하는데 도움이 되는

지표이기 때문에 다른 지표들과 함께 봐야겠지만, PER은 충분히 주식투자를 하는데 있어서 좋은 지표가 된다.

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