[주식] 헝다그룹 사태, 도미노로 이어지나?

중국 헝다 그룹이 파산 위기가 심상치 않다.

중국 헝다 그룹은 중국의 대형 부동산 개발업체

중국의 2번째 규모의 부동산 개발업체 (1위: 완커그룹)
쉬자인 회장이 1997년 창업 (2017년 425억 달러로 부자순위 1등)
2013년 포브스지 선정 중국 최고 자선가 1위

최근 부동산 호황에 따라 부동산 사업에서 큰 성장을 거두자 금융, 헬스케어, 전기차 등 문어발식 사업 확장을 시도하였다.

이러한 사업 확장은 과도한 부채증가와 현금성 자산의 고갈로 이어졌고, 최근 부채규모가 350조원이 넘어가는 것으로 알려졌다.

올해부터 중국에서 시작된 대출제한에 따라 헝다그룹의 레버리지를 회수하려는 움직임이 증가하였고, 부족한 현금과 과도한 부채를 가진 헝다그룹은 돈을 갚지 못하는 상황에 이르렀다.


문제는 헝다그룹의 파산이 단순히 한 회사의 파산으로 보기 어려울 수 있기 때문이다.

1. 투자 관계에서의 연쇄적인 영향

이는 간단하다. 현재 헝다그룹에는 여러 투자기관들이 투자를 하고 있다.

보는 것처럼 올 초에도 수많은 기관투자자들이 헝다그룹에 투자를 했다. 결국 지금 헝다그룹이 가지고 있는 수많은 부채규모의 대부분이 전세계 수많은 투자 기관들의 돈이라는 것이다.

만약 헝다그룹이 파산하게 될 경우, 이러한 대형 투자기관의 돈들이 묶이게 되고, 결국 기관들은 손실을 메우기 위해 다른 투자금도 회수하는 움직임을 보일 수 있다.

이는 주식시장, 부동산 등 다양한 유동성 자산에 영향을 미칠 수 있다.

2. 중국 발 부동산 시장의 급락으로 개별 자산가치 급락

말도 안되는 이야기 일 수 있지만, 중국의 전세계 시장에 대한 영향력은 생각보다 크다.

헝다그룹은 부동산 개발 회사로, 이번 위기에 따라 투자자들에게 부동산 자산으로 대체상환을 공지했다.

즉, 돈으로는 못주니 부동산 자산으로 상환하겠다는 것이다.

이게 의미하는 바는 시장에 부동산 매물이 쌓인다는 뜻이고,
철저한 수요공급의 시장경제 심리에 따라 공급이 수요보다 압도적으로 증가함에 따른 중국 부동산 시장의 급락이 발생할 수 있다.

중국 부동산 시장의 급락은 전 세계에 투자하고 있는 중국자본의 회수를 불러올 수 있고 이는 다양한 개별 자산가치의 급락을 유도할 수 있다.